Afin d’atténuer les pressions inflationnistes, les banques centrales se sont engagées à maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé pendant plus longtemps. Mais qu’est-ce que cela signifie pour votre portefeuille? Dans cet article, la conseillère Jessie Bobinski présente trois idées de placement qui peuvent contribuer à atténuer les effets de la volatilité et à faire fructifier votre capital grâce à une protection supplémentaire.
Depuis plus de deux ans, les banques centrales mènent une bataille contre l’inflation, ce qui a fait grimper les taux d’intérêt à des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis 15 ans. Même si l’inflation a nettement reculé par rapport à son sommet de 2022, elle continue de dépasser les cibles fixées par la Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine. Afin d’atténuer les pressions inflationnistes, les banques centrales ont annoncé qu’elles s’engageaient à maintenir les taux à un niveau élevé pendant plus longtemps. Résultat? L’incertitude économique règne sur les marchés et les investisseurs craignent toujours une récession imminente.
Au lieu de passer trop de temps à essayer de démêler un avenir macroéconomique imprévisible, chez Burgundy, nous préférons nous concentrer sur la sélection de sociétés de grande qualité qui contribueront à préserver la valeur de votre portefeuille pendant les périodes de volatilité et à assurer la croissance à long terme de votre capital investi. La volatilité augmente durant les périodes d’incertitude, comme en témoigne l’incidence de ce maintien des taux d’intérêt à un niveau élevé pendant plus longtemps. Pour préserver la valeur de votre portefeuille et éviter que vos retraits ne grugent votre capital, vous pouvez réexaminer votre pondération en actions, en vous assurant que vous disposez de la répartition de l’actif appropriée pour répondre à vos besoins en liquidités.
Même si nous savons qu’une stratégie de placement universelle ne s’applique pas aux différentes circonstances économiques et psychologiques de nos clients, nous recommandons à ceux qui vivent de leur portefeuille ou qui prévoient d’en vivre bientôt de conserver plus de 10 ans de liquidités requises en revenus fixes, soit en marché monétaire ou en obligations. Cette approche vous permet d’éviter de vendre des actions à des moments inopportuns. Donc, si vous pensez que votre pondération en actions est légèrement trop élevée et que vous prévoyez puiser dans votre portefeuille au cours des cinq à sept prochaines années, il est probablement temps de revoir votre stratégie avec votre conseiller Burgundy.
Voici trois idées que votre conseiller Burgundy peut intégrer pour planifier la génération de liquidités et atténuer les effets de la volatilité sur votre portefeuille.
#1 : Prendre en compte vos besoins à court terme
Lorsqu’il est question d’un environnement où les taux d’intérêt sont élevés, l’une des premières stratégies envisagées est un placement dans des fonds du marché monétaire, qui sont composés de titres de créance à très court terme (moins d’un an). Chez Burgundy, le Canadian Money Market Fund affiche actuellement un rendement de 5,2 %, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs cherchant à se constituer une réserve de liquidités sans les contraintes associées aux CPG non remboursables.
Bien que le taux de rendement actuel soit intéressant, il convient de tenir compte du fait que dans les comptes imposables, le revenu est entièrement imposé en tant que revenu d’intérêts. De plus, ce taux de rendement pourrait être rajusté rapidement si les taux d’intérêt au Canada venaient à baisser soudainement. Par conséquent, il est important de garder à l’esprit qu’un investissement dans un fonds du marché monétaire doit servir principalement à : 1) couvrir vos besoins en liquidités sur une période d’un à trois ans ou 2) amasser de manière temporaire des liquidités qui seront à terme déployées dans une stratégie de placement à long terme.
#2 : Ne pas négliger les obligations
Penchons-nous à présent sur les obligations. Le dernier trimestre de l’année marque le prolongement de la plus longue période de rendements totaux négatifs de toute l’histoire des obligations nord-américaines. Les pertes sur obligations se sont accumulées, ce qui a découragé bon nombre d’investisseurs d’investir dans cette catégorie d’actif.
Toutefois, nous souhaitons vous rappeler pourquoi les obligations doivent continuer à être un élément essentiel d’un portefeuille de placement équilibré. Les obligations offrent tout un éventail d’avantages, notamment une protection contre la déflation, un revenu régulier et, dans de nombreux cas, un contrepoids protecteur en cas de faiblesse des actions.
Compte tenu de la hausse des prix actuelle, une couverture contre la déflation peut sembler moins pertinente. Pourtant, lorsque la déflation menace (et qu’on se trouve en période de récession), les obligations ont tendance à tenir bon; elles constituent donc une « protection » fiable dans votre portefeuille. De plus, les obligations ont tendance à évoluer à l’inverse des actions, ce qui signifie qu’elles peuvent apporter de la stabilité et même de la valeur en cas de turbulences sur les marchés des actions.
Les taux d’intérêt étant aujourd’hui nettement plus élevés qu’il y a deux ans, les obligations offrent maintenant des revenus d’intérêts intéressants, un précieux attribut lorsque vous commencez à puiser dans votre portefeuille. Le rendement à l’échéance du Burgundy Partners’ Bond Fund s’établit actuellement à 6,2 %, un taux qui englobe à la fois le revenu d’intérêts et l’appréciation potentielle des cours obligataires à mesure que les titres arrivent à échéance. Ce gain de capital devient particulièrement avantageux lorsqu’un investisseur détient des obligations dans des comptes de placement imposables. Cette occasion est plus présente que jamais aujourd’hui, car de nombreuses obligations se négocient à escompte par rapport à leur valeur nominale. De plus, en cas de baisse des taux d’intérêt, les obligations que vous détenez deviennent encore plus intéressantes et leur valeur peut augmenter, ce qui vous permettrait de réaliser des gains en capital supplémentaires.
#3 : Ouvrir la porte aux dividendes canadiens
Si vous recherchez la stabilité, nous vous encourageons à discuter avec votre conseiller des avantages d’étoffer votre portefeuille de placement avec des actions canadiennes qui versent des dividendes. Le Canada a la chance d’accueillir un certain nombre de sociétés stables et bien établies qui produisent invariablement plus de bénéfices qu’elles en réinvestissent dans leurs activités. Par conséquent, elles peuvent distribuer aux investisseurs des liquidités importantes sous forme de dividendes.
Chez Burgundy, le Burgundy Partners’ Canadian Income Fund applique notre approche de placement axée sur la qualité et la valeur à ce segment. Avec un très bon rendement du dividende de 5,2 %, nos clients profitent d’un revenu avantageux sur le plan fiscal, tout en bénéficiant de la croissance potentielle des actions de ces sociétés de grande qualité.
Les dividendes peuvent offrir une protection efficace contre la volatilité, car ils vous procurent un revenu régulier sans que vous n’ayez à vendre des actifs pour obtenir des liquidités. De plus, ils ont tendance à continuer de croître, même dans un contexte inflationniste, ce qui fait d’eux un atout précieux dans une conjoncture comme celle d’aujourd’hui. Il convient également de souligner que le fonds Partners’ Canadian Income Fund n’est pas seulement constitué d’actions bancaires canadiennes, comme l’on retrouve fréquemment dans les fonds de dividendes canadiens. Il s’agit plutôt d’une stratégie gérée activement et qui intègre certaines des plus grandes sociétés canadiennes versant des dividendes élevés (notamment Rogers Communications, Brookfield Asset Management et Corporation TC Énergie).
Conclusion
Si vous savez que vous allez avoir besoin de liquidités ou si vous cherchez à faire fructifier votre capital en ajoutant un niveau de protection supplémentaire, le moment est idéal pour réévaluer la répartition de votre actif. Communiquez avec votre conseiller pour voir comment intégrer à votre portefeuille des fonds du marché monétaire, des obligations et des actions canadiennes qui versent des dividendes.
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