Glossaire d’investissement

Détermine la « taille » financière d’une entreprise. Se calcule en multipliant le cours des actions d’une société par le nombre d’actions en circulation. Les entreprises sont souvent classées dans les catégories suivantes : petite capitalisation boursière, petite à moyenne capitalisation, et grande capitalisation boursière.

Une somme distribuée par une entreprise à ses actionnaires, généralement versée trimestriellement.

La différence entre les taux de rendement indiqués de deux investissements différents, généralement de qualités de crédit différentes, mais de maturités similaires. On l'appelle également l'écart de crédit.

Une sélection d'entreprises répondant aux critères rigoureux de Burgundy pour évaluer la qualité, mais dont le prix actuel sur le marché ne présente pas actuellement une marge de sécurité suffisante pour justifier des investissements.

Comparée à une fosse physique entourant un château, une fosse économique est utilisée pour décrire les avantages qu'une entreprise possède par rapport à ses concurrents. Plus les avantages concurrentiels sont nombreux, plus la fosse est large.

L'approche active de l'investissement vise à surpasser un indice, avec pour objectif la création d'un portefeuille performant par rapport aux marchés. À l'inverse, l'approche passive consiste à construire un portefeuille qui reproduit un indice en termes de sélection et de pondération des titres, visant ainsi à obtenir un rendement similaire à celui de l'indice.

Une approche d'investissement qui se concentre sur l'analyse des actions individuelles et atténue l'importance des cycles macroéconomiques et des cycles de marché. Les investisseurs axés sur le « bottom-up » ou investissement ascendant, tels que Burgundy, se concentrent sur des entreprises spécifiques et leurs résultats fondamentaux.

L’investissement axé sur la valeur englobe un éventail de styles dont celui axé sur la « valeur fondamentale » (associée à Ben Graham), qui se concentre sur les sociétés qui sont considérablement sous-évaluées, en mettant moins l’accent sur la qualité de ces sociétés, ou encore, celui axé sur la « qualité » (associée à Warren Buffett), qui se concentre sur la découverte de sociétés de qualité et sur l’investissement lorsqu’elles sont disponibles à des prix réduits.

Une compilation d’entreprises qui ne répondent pas encore aux critères pour être considérées de haute qualité, mais qui méritent une surveillance pour détecter tout changement positif. Si ces entreprises sont ultérieurement jugées de haute qualité, nous investirons (si le prix est favorable) ou les ajouterons à notre liste d'équipe de rêve.

Un marché haussier ou « bull » indique une tendance à la hausse et un sentiment positif des participants du marché, tandis qu'un marché baissier ou « bear » indique une tendance à la baisse et un sentiment négatif ou de la peur. Ils tirent leur nom du mouvement d'attaque de chaque animal (le mouvement ascendant des cornes d'un taureau par rapport au mouvement descendant de la griffe d'un ours).

La différence entre la valeur marchande d’une entreprise et sa valeur intrinsèque. Plus le prix est bas en comparaison avec sa valeur intrinsèque, plus la marge de sécurité est grande, et réciproquement, plus le prix demandé est élevé par rapport à la valeur intrinsèque, plus la marge de sécurité est mince.

Le taux de rendement total anticipé sur une obligation si elle est détenue jusqu'à sa date d'échéance.

Utilisé dans le contexte des obligations/revenus fixes, il représente le pourcentage du revenu d'intérêt versé par une obligation par rapport à son prix actuel.

Le pourcentage du prix d'une action d'une entreprise qu'elle verse sous forme de dividende, annuellement.

La distribution des ressources financières et d'autres sources de capital entre les différents processus, projets et effectifs d'une entreprise. L'objectif principal est d'optimiser cette allocation de capital pour maximiser le rendement pour les actionnaires.

L’estimation de la valeur réelle d’une entreprise ou d’un actif sur la base d’une évaluation fondamentale de diverses caractéristiques de l’entreprise, en tenant compte de facteurs tangibles et intangibles.