La responsabilité qui nous revient

Le succès financier n’est pas le fruit du hasard. Il est le résultat de la discipline et d’années de travail consacrées à un projet important, et de l’aptitude à déceler et à saisir les occasions de créer de la valeur.

Lorsque vous avez conscience des efforts requis pour atteindre la réussite financière, vous comprenez la responsabilité qui l’accompagne. Vous vous rendez compte de la nécessité d’aller au-delà de ce qui est évident pour protéger et accroître ce capital, afin d’atteindre les objectifs et la liberté qui comptent le plus pour vous, ceux qui vous entourent ainsi qu’aux organisations que vous servez.

Chez Burgundy, nous comprenons la responsabilité qui accompagne la réussite financière. C’est pourquoi nous adoptons une approche à long terme axée sur la participation dans des sociétés exceptionnelles. Pour suivre cette approche, nous devons parfois sortir du lot si nos recherches approfondies démontrent que c’est dans l’intérêt de nos clients.

Nous n’essayons pas d’être la solution universelle pour tout le monde. Si notre approche et nos valeurs vous interpellent et que vous êtes à la recherche d’une firme comme la nôtre, n’hésitez pas à communiquer avec nous.

Un message de notre président et cofondateur, Tony Arrell

Lorsque nous avons fondé Burgundy, nous avions trois objectifs principaux :

  1. Protéger et accroître le capital de nos clients en nous concentrant sur l’atteinte de solides rendements absolus à long terme, sans courir de risques excessifs.
  2. Faire passer nos clients avant tout, dans tout ce que nous faisons.
  3. Prendre soin de l’argent de nos clients, comme si c’était le nôtre.

Même si ces objectifs sont simples, ils ne sont pas faciles à atteindre pour autant. De nombreuses sociétés de placement n’y arrivent pas parce qu’elles se concentrent sur les rendements relatifs à court terme, ce qui nuit au rendement à long terme.

L’approche de placement de Burgundy est axée sur les entreprises de qualité que nous pouvons acquérir à un prix inférieur à leur juste valeur et détenir à long terme. Notre processus de décision est fondé sur un examen approfondi d’entreprises et de leur équipe de direction. Notre méthode de placement exige de pouvoir compter sur des gestionnaires de portefeuille et des analystes exceptionnels qui ont une vision à long terme et une approche anticonformiste. Nous prenons toutes nos décisions de placement de cette façon, et cette approche ne changera jamais.

Notre structure organisationnelle a été un facteur important de notre réussite. Nous sommes résolus à demeurer une entreprise privée, appartenant à ses employés. Cette structure favorise la stabilité, la responsabilisation et la perspective à long terme, qu’il peut être difficile d’avoir dans une vaste structure organisationnelle ou dans une société cotée en bourse.

Historique

Fondée en 1990, Burgundy a commencé à investir pour ses clients en 1991. Le nom de « Burgundy » a été inspiré par la région de Bourgogne, en France, qui est profondément ancrée dans ses traditions, et qui produit certains des meilleurs vins du monde.

Tony Arrell a participé à la fondation de la firme. Il est officiellement entré au service de Burgundy à titre de président du conseil et chef de la direction en 1993, lorsqu’il a reconnu l’occasion de bâtir une société investissant selon une approche axée sur la valeur et le long terme. Richard Rooney s’est joint à Burgundy en 1995 et est derrière l’organisation de notre équipe de placement – organisation qui demeure aujourd’hui. En 2020, il a renoncé à son rôle de chef des placements et est devenu vice-président du conseil et cofondateur, un titre octroyé par Tony pour honorer l’impact de Richard sur la firme.

Ce sont nos acteurs clés qui ont façonné notre firme – des professionnels de l’investissement du plus haut calibre qui se sont joints à nous dans nos premières années et qui sont encore parmi nous.

Valeurs

Nos valeurs fondamentales (toujours agir dans l’intérêt de nos clients, le courage et l’honnêteté) nous poussent à faire la bonne chose. Dans notre cas, faire la bonne chose consiste à faire ce qu’il faut pour nos clients.

Toujours agir dans l’intérêt de nos clients

  • Nous conservons notre indépendance en promouvant l’actionnariat des employés
  • Nous investissons aux côtés de nos clients
  • Nous agissons comme des gens d’affaires, et non comme des spéculateurs qui ont le goût du risque
  • Nous fermons l’accès à nos fonds lorsque nous ne pouvons plus offrir aux nouveaux investisseurs le même potentiel de rendement qu’à nos investisseurs existants
  • Nous savons dire « non » aux clients lorsque c’est dans leur intérêt

Courage

  • Nous utilisons notre propre jugement et sommes prêts à « sortir du lot »
  • Nous investissons dans des entreprises de qualité lorsqu’elles n’ont pas la cote
  • Nous remettons en question le statu quo opérationnel lorsque l’innovation est dans l’intérêt du client
  • Nous pensons à long terme et résistons aux pressions à court terme

Honnêteté

  • Nous faisons preuve d’honnêteté intellectuelle en effectuant une évaluation rigoureuse de l’information qualitative et quantitative avant de prendre des décisions
  • Nous admettons nos erreurs
  • Nous faisons preuve de transparence avec les clients et nous-mêmes, dans les bons comme dans les mauvais moments
  • Nous restons objectifs et avons une pleine conscience de nos forces et faiblesses
  • Nous nous concentrons à l’intérieur de notre domaine de compétence

Vision : voir plus loin

Chez Burgundy, notre vision consiste à voir plus loin, dans tout ce que nous faisons.

Notre approche rigoureuse en matière de recherche et de placements va bien au-delà des cours boursiers pour trouver des occasions de placement. Partout dans le monde, nous cherchons ce qui a échappé aux autres, de sorte que nos clients puissent profiter de rendements à long terme qui vont au-delà de l’ordinaire.

Les conseils que nous prodiguons à nos clients vont au-delà du service, afin d’établir des relations étroites et durables. Plutôt que de recevoir des conseils fondés sur les tendances boursières et la spéculation à court terme, nos clients ont droit à une réflexion et à un jugement professionnels appliqués expressément à leurs besoins particuliers en matière de placements.

Nos employés vont au-delà de l’adhérence à des directives. Ils exercent le jugement de propriétaires. Plus des trois quarts de nos employés sont copropriétaires de la firme : nous avons donc les placements à cœur, car il s’agit aussi de notre argent.

Communauté

Notre communauté repose sur les relations durables que nous entretenons avec nos clients et bon nombre d’entre eux nous sont fidèles encore aujourd’hui. Les échanges entre nos clients et nos employés dans le cadre d’activités telles que notre Journée annuelle des clients, de la Soirée Burgundy, des activités de Burgundy au féminin, et de nos autres activités éducatives, multiplient les avantages d’appartenir à une communauté durable.

Burgundy au féminin

Burgundy au féminin a pour mission de créer une communauté qui incite les femmes à faire de l’investissement une priorité. Les membres de la communauté se rassemblent pour des conférences, des séminaires sur les placements et des clubs de lecture, destinés à susciter la curiosité à l’égard des placements et à instiller la confiance en soi à cet égard.

Depuis notre lancement en avril 2014, presque 1 000 membres se sont rallié(e)s à notre mission.

Gouvernance

Burgundy est, depuis longtemps, un chef de file en matière de gouvernance d’entreprise. En 2004, Tony Arrell fut l’un des fondateurs de la Coalition canadienne pour une bonne gouvernance (CCGG), et aussi l’un des membres initiaux de son conseil d’administration. En outre, Richard Rooney, a été président des règles et méthodes comptables pour la Coalition. De concert avec un groupe de leurs homologues du secteur, ils se sont employés à harmoniser les intérêts des conseils d’administration et de la direction avec ceux des actionnaires. L’organisation a travaillé sans relâche à améliorer la gouvernance d’entreprise au Canada.

Notre engagement à l’égard de la gouvernance continue d’orienter notre processus de recherche ainsi que notre correspondance et nos discussions avec les équipes de direction à propos de leurs pratiques de gouvernance.

L’approche de Burgundy par rapport à la directive MiFID II

La Directive concernant les marchés d’instruments financiers II (MiFID II) est un règlement en vigueur depuis janvier 2018 qui vise à accroître la transparence des marchés de l’Union européenne (UE) par la normalisation des communications réglementaires requises pour les marchés individuels. C’est là un des changements réglementaires les plus importants à toucher le secteur mondial de la gestion d’actifs. Les réformes liées à la Directive MiFID II couvrent un certain nombre de points clés, notamment : l’exécution au mieux, les conflits d’intérêts, les frais de courtage groupés ainsi que les coûts de recherche et de négociation.

Chez Burgundy, nous suivons une approche de placements ascendante méthodique qui est axée sur la valeur et appuyée par une recherche fondamentale rigoureuse. Nous sommes d’avis que le fait de mener notre propre recherche est au cœur de notre réussite. Il nous est arrivé, pour compléter notre recherche, de recourir à un service de recherche externe payé par des frais de courtage. Toutefois, notre prise de décisions ne repose pas sur la recherche externe.

Nos décisions se fondent systématiquement sur les principes directeurs que sont l’équité et la transparence, de sorte que tous nos clients sont traités sur un pied d’égalité.

Depuis le 3 janvier 2018, Burgundy n’applique que des frais d’exécution pour toutes les opérations. La firme assume l’ensemble des coûts de recherche externe à l’égard de ses mandats en actions, et ce, pour tous les clients, peu importe leur lieu de résidence. Les frais de courtage liés à la recherche ne seront pas répercutés sur les clients, et nos frais ne changeront pas en raison de cette politique.