En tant qu’investisseurs axés sur la qualité et la valeur, nous sommes depuis longtemps les disciples de la philosophie d’investissement créée par Warren Buffett et Charlie Munger. Et hier, Charlie nous a quittés à l’âge de 99 ans. Alors que le monde de l’investissement pleure sa disparition, Richard Rooney, cofondateur de Burgundy, rend hommage à ce titan du monde des affaires.
Richard a été le directeur des investissements de Burgundy pendant plus de 20 ans, contribuant à construire une équipe d’investissement qui encourage la prise de risques réfléchie, qui fait preuve d’humilité et d’impartialité en reconnaissant et en tirant des leçons de ses erreurs, et qui fonde ses décisions sur des preuves soigneusement rassemblées et un travail d’évaluation rigoureux. Ce ne sont là que quelques-uns des éléments qui ont été inculqués chez Burgundy par Buffett et Munger.
Le portrait de Charlie Munger et Warren Buffett se trouve dans le bureau de Burgundy à Toronto. Il a été créé à l’aide des empreintes digitales individuelles des employés lors d’un séminaire externe en 2017.
Charlie Munger est décédé hier.
Il est étrange d’être surpris qu’un homme de 99 ans s’éteigne, mais pour nous, ses admirateurs, il y avait toujours ce puissant désir qu’il puisse être éternellement sur ce podium à Omaha, un sage aux lunettes à côté du professoral Warren Buffett, grognant souvent “rien à ajouter” lorsque Buffett achevait une explication cristalline, ou prononçant un commentaire parfaitement approprié (et généralement mordant) sur un sujet qui avait attiré son attention.
Hélas, cela ne peut être que dans nos souvenirs. Mais il est difficile d’imaginer la scène sans lui.
Buffett a crédité Munger comme le collègue ayant complété sa philosophie d’investissement, et cela semble crédible. Une puissante combinaison de positions concentrées, de connaissances détaillées sur les aspects financiers d’une entreprise, d’une évaluation prudente de la direction, et de périodes de détention prolongées (“de préférence pour toujours”) a généré de solides rendements à long terme. Et Munger était au moins aussi bon que Buffett pour expliquer cette combinaison au public.
Le respect et la déférence que Buffett montrait à l’égard de Munger étaient toujours évidents à Omaha, et même les piques occasionnelles de Buffett sur la nature bourrue de son partenaire semblaient conçues pour construire la légende de Munger.
Munger tirait une grande joie de l’investissement, une activité deux fois plus amusante avec un partenaire véritablement symbiotique, d’après ma propre expérience. Il n’a cependant jamais perdu son sens de la proportion, réfléchissant une fois qu’il était le prisonnier de ses talents et encourageant les jeunes à choisir des métiers autres que l’investissement.
Avec sa disparition, l’humanité dans son ensemble est un peu moins sage et un peu moins humoristique. Charlie Munger a déjà dit que la seule chose qu’il voulait vraiment savoir était où il allait mourir, pour pouvoir éviter cet endroit.
Nous sommes désolés que tu sois parti là-bas, Charlie, mais tôt ou tard, nous devons tous y aller. Repose en paix.
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