Pourquoi la recherche sur le terrain est-elle si importante pour Burgundy ? Dans cette table ronde virtuelle, des membres de notre équipe d’investissement partagent leurs réflexions issues de nombreuses années passées sur la route, et les échanges accumulés avec les entreprises et leurs dirigeants. Les gestionnaires de portefeuille Mike Elkins, Dimitar Shapov et Andrew Iu discutent de la manière dont même des interactions en personne d’apparences ordinaires, comme capter les signaux du langage corporel, observer qui sert le café, ou discuter avec des employés sur le terrain, peuvent révéler des informations précieuses qui ne figurent dans aucun rapport annuel.
Voici un résumé des principaux enseignements de cette table ronde pour comprendre plus en profondeur la réalité des entreprises dans lesquelles nous investissons chez Burgundy.
Réunions en personne avec les équipes de direction
Ces rencontres offrent une perspective plus riche sur le style de leadership et le processus décisionnel des équipes dirigeantes. Mike Elkins souligne que les voyages apportent « une vision plus complète des cultures des pays dans lesquels nous investissons, ainsi que des conditions économiques locales ». Cela permet non seulement de mieux comprendre l’éthique opérationnelle des entreprises, mais aussi de découvrir des aspects uniques rarement visibles dans les rapports traditionnels.
« Lorsque vous voyagez pour rencontrer une équipe de direction, ils vous perçoivent comme un invité, ce qui rend l’interaction plus détendue et ouverte. Ces rencontres nous permettent de voir les dirigeants dans un cadre moins formel, ce qui est crucial pour comprendre véritablement leurs capacités de leadership et la dynamique interne de l’entreprise. »
— Mike Elkins
Mike précise que ces déplacements fournissent des informations déterminantes qui influencent directement les décisions de placement, comme ce fut le cas lors d’une réunion clé avec une entreprise menant à une prise de position significative dans le portefeuille.
Contexte local et construction de relations
Les voyages offrent des informations essentielles sur le contexte local et facilitent la construction de relations solides avec les équipes de direction et les experts de l’industrie. Dimitar Shapov insiste sur l’importance de comprendre profondément le contexte local, en particulier sur les marchés émergents, pour renforcer la pertinence des décisions de son équipe.
« Les informations peuvent être moins transparentes et plus difficiles à obtenir. Voyager nous permet de nous immerger directement dans la culture et les dynamiques économiques locales, ce qui est crucial pour faire des évaluations précises.»
— Dimitar Shapov
Dimitar évoque un voyage au Vietnam où les rencontres directes avec des entreprises locales ont permis d’identifier des problèmes majeurs de gouvernance d’entreprise, les aidant à éviter un mauvais investissement.
L’avantage des rencontres en personne dans une ère de surcharge d’informations
Andrew Iu souligne l’avantage comparatif des réunions en personne, en particulier au Canada, où des déplacements plus courts et plus fréquents permettent une compréhension rapide et approfondie des enjeux commerciaux — un avantage que les interactions virtuelles ne peuvent égaler. La valeur des réunions en personne permet à Burgundy de comprendre des questions complexes comme les perturbations de la chaîne d’approvisionnement.
« Les visites sur site nous permettent de saisir des aspects du fonctionnement d’une entreprise qui ne pourraient jamais être pleinement appréhendés à travers des écrans. […] Cela nous permet de voir les opérations en temps réel, d’observer les dynamiques interpersonnelles, les conditions de travail, et même le moral des employés, ce qui est crucial pour évaluer le potentiel à long terme d’une entreprise.»
— Andrew Iu
Dans le monde d’aujourd’hui, où l’information est abondante, mais souvent superficielle, l’approche terrain adoptée par Burgundy est plus cruciale que jamais. Cette méthode garantit que l’équipe de placement peut trier les informations pour se concentrer sur les données et les interactions offrant une véritable valeur ajoutée.
Durant la webdiffusion, nos trois panellistes ont confirmé le rôle essentiel des voyages dans l’approfondissement de la compréhension des investissements potentiels pour notre équipe de placement. Les discussions détaillées et les exemples présentés par les intervenants ont souligné l’importance des perspectives directes acquises sur le terrain pour des décisions informées et solides. L’intégralité de la rencontre est disponible pour consultation (en anglais seulement) pour ceux souhaitant davantage de détails.
Cet article est présenté à des fins illustratives et de discussion uniquement. Il n’a pas pour but de fournir des conseils en investissement et ne tient pas compte des objectifs uniques, des contraintes ou des besoins financiers particuliers. En aucune circonstance cet article ne suggère que vous devriez chronométrer le marché de quelque manière que ce soit ou prendre des décisions d’investissement basées sur son contenu. Certains titres peuvent être utilisés comme exemples pour illustrer la philosophie d’investissement de Burgundy. Les fonds ou portefeuilles de Burgundy peuvent ou non détenir ces titres pendant toute la période démontrée. Les investisseurs sont avertis que leurs investissements ne sont pas garantis, que leur valeur fluctue fréquemment et que la performance passée peut ne pas se répéter. Cet article n’est pas destiné à inciter l’investissement dans une quelconque stratégie d’investissement présentée par Burgundy. Les informations contenues dans cet article reflètent l’opinion de Gestion d’actifs Burgundy et/ou de ses employés à la date de l’article et sont modifiables sans préavis. Veuillez vous référer à la section légale de ce site web pour des informations supplémentaires.
