À l’heure où les répercussions des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ne cessent d’augmenter, notre cheffe des placements, Anne Mette de Place Filippini, donne un aperçu des efforts continus que déploie Burgundy sur ces aspects. Elle examine entre autres la manière dont les facteurs ESG sont intégrés à notre approche de placement, y compris la façon dont nous interagissons avec les sociétés, et souligne la récente création de l’équipe attitrée au développement durable de Burgundy.
Consultez notre rapport sur les facteurs ESG de 2022 pour en savoir plus sur la façon dont nous intégrons les facteurs ESG dans notre processus de placement. Ce rapport contient des études de cas régionales qui témoignent de notre engagement envers la recherche, des relations que nous entretenons avec les équipes de direction et de l’attention que nous prêtons aux tendances actuelles.
POINTS CLÉS :
- Compte tenu de l’absence de normalisation, les investisseurs d’aujourd’hui font face à un contexte complexe en ce qui concerne les facteurs ESG.
- Nous nous concentrons sur trois principaux domaines : l’engagement, les opinions d’experts et le vote par procuration.
- L’engagement ESG est intégré à notre approche globale en matière de placement plutôt que d’être une initiative ESG en soi.
- Nous avons la responsabilité d’intégrer les facteurs ESG à notre approche de placement afin de préserver et de faire fructifier votre capital.
Dans le rapport de l’an dernier, nous avons souligné les ambiguïtés que les facteurs ESG soulevaient pour les investisseurs. Étant donné l’abondance des différents termes, notations et approches, rien d’étonnant que nous soyons tous perplexes.
Dans son article du 18 avril 2022 intitulé « An investigation into the murky world of ESG ratings », le Globe and Mail explique comment l’absence de normalisation et de réglementation sème la confusion chez les investisseurs. L’article souligne une triste réalité : comme les agences de notation utilisent tout un éventail de méthodes de mesure, « la même société peut être considérée à la fois comme une cheffe de file, ou une retardataire en matière de facteurs ESG, en fonction de l’agence effectuant l’évaluation ».
Les complexités liées aux notations ESG nous incitent d’autant plus à favoriser l’intégration ascendante, ce qui signifie que nos équipes responsables des portefeuilles évaluent les facteurs ESG lorsqu’elles analysent les risques et les occasions liés à un placement potentiel.
Nous n’appliquons pas de critères ESG généraux, qui pourraient empêcher notre équipe de placement d’investir dans certaines sociétés et certains secteurs. Même si nous vérifions les notations ESG, à titre de contrôle, nous nous appuyons sur nos propres recherches pour guider nos décisions. Le processus de recherche rigoureuse et fondamentale de nos équipes de placement régionales inclut des échanges avec les équipes de direction, la vérification des faits auprès d’experts et l’envoi de messages par l’intermédiaire du vote par procuration dans le but principal d’obtenir des rendements appropriés par rapport au risque.
ENGAGEMENT
En ce qui a trait à notre approche de placement intégrée, un aspect essentiel est l’engagement, qui consiste à interagir avec les équipes de direction des sociétés en portefeuille et des sociétés potentielles et à leur poser directement des questions sur les facteurs ESG. L’an dernier, nos équipes régionales ont effectué environ 260 interventions auprès de sociétés en portefeuille.
L’engagement joue un rôle clé, car nous intégrons les facteurs ESG dans notre processus de recherche. Dans le rapport de cette année, nous examinons la façon dont notre équipe de placement interagit avec les sociétés, obtient de l’information et tente d’utiliser cette information pour instaurer des changements positifs. Les sujets abordés comprennent la transition mondiale vers des énergies plus propres, la diversité au sein des membres de la direction et du personnel, et la sélection des membres du conseil d’administration.
Opinions d’experts
Bien que la mobilisation directe des sociétés et des équipes de direction soit essentielle à notre approche intégrée, nous faisons également appel à des experts pour nous aider à évaluer les risques ESG. Le fait de parler à des personnes qui n’ont aucun lien de dépendance avec la société, y compris des concurrents, des clients, des anciens dirigeants et des fournisseurs, nous aide à garder notre objectivité lors de l’analyse des facteurs ESG.
Ces personnes forment ce que nous appelons nos réseaux d’experts. Ce réseau constitue le principal poste des dépenses de recherches annuelles de Burgundy. L’an dernier, nous avons effectué plus de 500 appels individuels et examiné plus de 1 000 transcriptions d’appels avec des experts. Dans le rapport de cette année, nous présentons des exemples de la façon dont les réseaux d’experts nous ont aidés à évaluer l’impact des médias sociaux sur la société et l’impact des crédits compensatoires de carbone sur les secteurs des produits de consommatio et du transport.
Vote par procuration
Le vote par procuration est un autre volet de notre engagement et fait partie du dialogue continu que nous entretenons avec les sociétés dans lesquelles nous investissons. En tant qu’actionnaires, nous sommes copropriétaires des entreprises dans lesquelles nous investissons. Nous voulons donc nous assurer que ces dernières prennent en compte les intérêts à long terme de toutes les parties prenantes et nous cela est un principe fondamental depuis notre fondation. Burgundy vote au nom de ses clients sur diverses résolutions d’actionnaires, comme l’élection des administrateurs et la répartition du capital.
L’an dernier, nous avons voté environ lors de 430 assemblées. De plus en plus, nous observons que d’autres actionnaires présentent des résolutions environnementales et sociales. C’est une autre occasion pour nous d’envoyer un message aux équipes de direction.
Le rapport de cette année souligne l’importance du vote par procuration en expliquant comment nos équipes régionales tiennent compte des facteurs ESG dans leurs votes. À titre d’exemple, mentionnons la rédaction de rapports sur les émissions de gaz à effet de serre (GES), la divulgation et la surveillance ou le contrôle accru des risques pour les sociétés technologiques à grande capitalisation, ainsi que le refus formel de propositions d’acquisition.
« Burgundy continuera de réfléchir et de s’adapter afin de faire ce qui est le mieux pour vous, nos clients. »
Perspectives
Le principal objectif de Burgundy est d’offrir à nos clients de solides rendements corrigés du risque à long terme. À cette fin, nous croyons qu’il est de notre responsabilité de tenir compte de tous les facteurs, y compris des facteurs ESG, dans notre recherche perpétuelle de portefeuilles constitués de sociétés de qualité.
Depuis 2019, nous sommes signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (Initiative PRI), qui nous ont aidés à affiner notre approche d’intégration et d’engagement ESG. En juin 2022, Burgundy a franchi une autre étape dans son parcours ESG, lorsque nous avons formé une équipe consacrée au développement durable. Dirigée par Jaclyn Moody, vice-présidente et cheffe, Durabilité et services institutionnels, et Yasin Salyani, analyste, Investissement durable, cette équipe a pour objectif de soutenir le processus d’intégration des facteurs ESG de Burgundy en fournissant à l’équipe de placement une ressource consacrée à la recherche et l’engagement propres aux facteurs ESG et de servir d’emplacement centralisé au sein de la firme pour toutes les questions liées à l’investissement responsable et aux facteurs ESG. Le nouveau comité consultatif sur le développement durable dirigera l’équipe. Le comité est composé du chef de la direction, de la cheffe des placements, du directeur de la recherche et des membres de l’équipe de développement durable de Burgundy, officialisant la structure de gouvernance et liant les efforts de l’équipe à ceux de l’équipe de placement de Burgundy.
En tenant compte des leçons que nous avons tirées des 12 derniers mois tout en nous tournant vers l’avenir, nous partageons le sentiment que nous avons exprimé dans le message de l’an dernier : les facteurs ESG continuent d’évoluer et, comme dans tous les aspects de notre approche, Burgundy continuera de réfléchir et de s’adapter afin de faire ce qui est le mieux pour vous, nos clients.
Cette publication n’est présentée qu’à des fins d’illustration et de discussion. Elle ne vise pas à fournir des conseils en matière de placement et ne tient pas compte des objectifs, des contraintes et des besoins financiers uniques des investisseurs. Cette publication ne vise aucunement à vous inciter à synchroniser le marché d’une façon ou d’une autre ni à prendre des décisions de placement fondées sur son contenu. Certains titres peuvent être utilisés comme exemples pour illustrer la philosophie de placement de Burgundy. Les fonds ou les portefeuilles Burgundy peuvent détenir ou non ces titres pendant toute la période indiquée dans les exemples. Les investisseurs doivent noter que leurs placements ne sont pas garantis, que leurs valeurs fluctuent fréquemment et que les rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Cette publication ne constitue pas une offre de placement selon l’une ou l’autre des stratégies d’investissement présentées par Burgundy. Les renseignements contenus dans cette publication représentent l’opinion de Gestion d’actifs Burgundy Ltée ou de ses employés à la date de publication et peuvent changer sans préavis. Veuillez consulter la section Mention juridique du site Web de Burgundy pour obtenir de plus amples renseignements.
